6月25日，安永大中华区发布《中国上市建筑公司2024年回顾及未来展望》报告，涵盖了截至2025年4月30日已发布年报的34家上市公司。
数据显示，自2020年以来，建筑业增加值占国内生产总值的比例始终保持在6.6%以上，2024年为6.67%，与过往年度持平。全年全社会建筑业实现增加值人民币89,949亿元，比上年增长3.8%。
此外，截至2024年底，全国共有建筑业企业168,011个，比上年增加8,871个，增长5.57%。建筑业企业在数量增长的同时，产业结构不断优化，逐步呈现向产业链延伸、智能绿色、城市运营等趋势转型。
2024年，我国对外承包工程业务完成营业额1,659.70亿美元，比上年增长3.14%，新签合同额2,673亿美元，比上年增长1.05%。
安永大中华区政府与基础设施事业部主管合伙人兼安永北京主管合伙人杨淑娟表示：“2024年，建筑公司积极应对国际和行业形势发生的重大变化，扎实推进‘走出去’的战略方针，探索多种模式进军海外市场。这既是顺应经济全球化发展趋势的必由之路，也是企业可持续发展的必然选择。随着‘中国建造’不断加快走出去的步伐，中国建筑业不断为振兴世界经济增添新动力，为全球化发展‘走深走实’作出新贡献。”
营业收入增速回调
2024年，我国建筑业发展增速放缓, 34家上市建筑公司全年实现营业收入合计人民币86,597.97亿元，较2023年下降5.39%，全年实现净利润合计人民币2,099.79亿元，较2023年减少15.31%，平均净利润率为2.42%，较2023年度和2022年度有小幅下降。
安永建造和工程行业主管合伙人沈岩表示：“2024年，各部委出台多项‘稳地产’政策，各地因城施策，陆续优化限购政策，发放购房补贴，大力支持居民刚性和改善性住房需求。此外国家陆续出台了‘十四五’现代能源体系规划、可再生能源发展规划等一系列支持绿色低碳转型的政策措施，行业发展前景广阔。上述举措均将为我国建筑业发展提供强劲的动力。”
截至2024年末，34家上市建筑公司资产总额合计为人民币162,109.13亿元，同比增长10.07%，仍保持稳步增长的态势；但受市场环境影响，2024年度总资产周转率为0.56，较2023年有所下降，资产整体的营运能力有所降低。
其中，基建工程为主的上市公司2024年总资产合计人民币68,657.75亿元，同比增加14.03%，连续3年增长率均在10%以上。随着我国加快构建现代化基础设施体系，围绕国民经济重点领域和薄弱环节，适度超前开展基础设施投资，加强交通、能源、水利等重大基础设施建设，预期基建工程为主的上市公司的业绩表现将会持续亮眼。
资本预期持续向好
2024年30家上市公司的新签合同额合计人民币184,411.76亿元，同比下降3.44%，新签合同额出现微幅下跌。
其中，水利水电工程为主的上市公司2024年新签合同额合计26,795.67亿元，同比增长达10.43%, 在各细分行业中唯一呈现整体增长趋势。
2024年，34家上市建筑公司的平均市盈率为10.55，较2023年的8.95有所增长。其中，房建工程和专业工程为主的上市公司平均市盈率高于34家上市建筑公司平均水平，分别为14.71和11.82，市场对这些细分行业的未来盈利能力相对乐观。
总体税负小幅增加
2024年34家上市公司的总体税额合计人民币2,621.86亿元，同比减少1.88%，在收入总额整体减少5.39%的背景下，总体税负率较上年同期增加0.11个百分点。
对于背后原因，安永方面分析说，一方面，受到国际、国内宏观经济环境的影响，34家上市公司收入及利润下降，直接导致总体税额下降；另一方面，促进房地产市场平稳健康发展等税费支持政策，专门针对建筑行业的新增税费优惠政策力度有限，产业链税费优惠传导效应有限，加之征管环境进一步趋于严格，税负率较上年同期增加。
报告显示，上市建筑公司在境内面临建筑服务增值税纳税义务发生时间判定不准确从而导致迟滞纳税，由于研发项目高新属性不足、工程成本和研发费用区分不清导致研发支出的真实性存疑等问题。而境外业务，则存在事前税务规划不足导致税收成本过高或引发不必要的税务合规风险、税企争议等问题。
安永全球税务合规和咨询服务合伙人仉喜林表示：“国内业务方面，建筑企业应与时俱进，动态调整税务管理策略，合规为先，兼顾税务优惠政策的合理应用，实现有效税率的综合管控。另外，国际工程项目全链条税务筹划与管理，是中资建筑企业出海管理不可或缺的一环，良好的国际税务规划能直接提升企业海外项目的投资回报率。”
报告指出，面对即将到来的“十五五”时期，建筑企业若能提前布局并有效整合AI、大数据、建筑信息模型（BIM）、机器人、物联网等创新技术，势必在工程质量、管理效率、安全环保以及商业模式变革方面获得显著收益。
同时，在积极参与国际竞争，开拓海外市场的同时，中国建筑企业需更加重视海外经营风险与合规要求，及时跟踪国际政治与经济形势变化，充分认识与理解海外经营的差异性，提升风险敏感度，将合规经营作为企业信誉和可持续发展的基石，并积极制定相应的管理预案与属地化准则，从而提升盈利能力与抗风险能力，确保海外资产的安全和增值。
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